咁樣計 IRR 咪唔駛頭都痛！ 深入了解內部收益率，仲有免費工具推介！
內部收益率（Internal Rate of Return，簡稱 IRR），喺投資範疇入面係一個好重要嘅指標。好多人都知道要用嚟衡量投資回報，但係唔少人一聽到「計 IRR」就覺得好複雜，頭都痛。其實，唔使咁怕！呢篇文章會用簡單易明嘅廣東話，深入淺出噉解釋 IRR 嘅計法、應用，仲會介紹一啲免費嘅工具，幫你輕鬆搞掂 IRR 嘅計算！
乜嘢係 IRR？點解要計 IRR？
首先，我哋要了解 IRR 究竟係咩。簡單嚟講，IRR 就係「令到投資嘅淨現值（Net Present Value，簡稱 NPV）等於零嘅折現率」。 聽落好似好抽象，但係其實都好容易明。
想像你而家想投資一個項目，呢個項目喺未來嘅幾年會帶嚟唔同嘅現金流。淨現值就係將呢啲未來嘅現金流折算返到今日嘅價值，再減去你最初嘅投資成本。如果 NPV 係正數，就表示呢個投資項目係有利嘅；如果 NPV 係負數，就表示呢個投資項目係蝕本嘅；如果 NPV 等於零，咁就表示你嘅投資回報啱啱好等於你嘅投資成本。
咁 IRR 就係喺邊一個折現率下，個 NPV 會等於零。換句話說，IRR 就係你投資項目嘅預期回報率。
點解要計 IRR？
- 比較唔同嘅投資項目： 假設你有兩個投資項目，一個 IRR 高啲，一個 IRR 低啲，咁通常你都會揀 IRR 高嘅項目，因為佢嘅預期回報率高啲。
- 評估投資嘅吸引力： IRR 幫你判斷一個投資項目係咪值得投資。如果 IRR 高過你嘅要求回報率（例如你嘅資金成本），咁就表示呢個投資項目係吸引嘅。
- 了解投資風險： IRR 可以反映投資項目嘅風險。一般嚟講，IRR 越高，風險越低；IRR 越低，風險越高。
IRR 嘅計法 – 唔洗怕，其實唔難！
IRR 嘅計算過程其實比較複雜，通常需要使用試算法、或者用 Excel 等嘅電子表格軟件。
1. 試算法 (Trial and Error Method):
呢個係最原始嘅計法。你首先要估一個折現率，然後用呢個折現率去計 NPV。如果 NPV 係正數，就表示你估嘅折現率太低，要試吓提高折現率；如果 NPV 係負數，就表示你估嘅折現率太高，要試吓降低折現率。一直重複呢個過程，直到你搵到一個折現率，令到 NPV 啱啱好等於零。
呢個方法雖然原理簡單，但係非常耗時，而且準確度唔高。
2. Excel (最常用嘅方法):
Excel 係計 IRR 最常用嘅工具。喺 Excel 裏面，有內置嘅 IRR 函數，可以直接計算 IRR。
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步驟：
- 將你嘅現金流（包括最初嘅投資成本，通常係負數）輸入到 Excel 嘅一列或者一行。
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輸入以下公式：
=IRR(values, [guess])-
values: 係你嘅現金流範圍。 -
[guess]: 係你對 IRR 嘅初步估計，可以省略。如果省略咗，Excel 會預設 10% 作為估計值。
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- 按 Enter 鍵，Excel 就會自動計算 IRR。
例子：
假設你投資一個項目，投資成本係 $100,000，未來三年嘅現金流分別係 $40,000、$50,000、$60,000。 你可以喺 Excel 裏面輸入以下嘅數據：
| 年份 | 現金流 | |---|---| | 0 | -100,000 | | 1 | 40,000 | | 2 | 50,000 | | 3 | 60,000 |
然後，喺另一個儲存格輸入
=IRR(B2:B5)
(假設現金流喺 B2 到 B5 儲存格)，Excel 就會計出 IRR 大約係 16.87%。
有冇免費工具可以計算 IRR？
當然有！除咗 Excel 之外，仲有好多免費嘅網上工具可以幫你計算 IRR：
- Investor.gov IRR Calculator: (https://www.investor.gov/financial-tools-calculators/calculators/irr-calculator) 美國證券交易委員會官方嘅 IRR 計算器，介面簡單易用，安全可靠。
- Calculator.net IRR Calculator: (https://www.calculator.net/irr-calculator.html) 一個功能強大嘅網上計算器，可以計算各種財務指標，包括 IRR。
- GoodCalculators.com IRR Calculator: (https://www.goodcalculators.com/irr-calculator/) 另一個免費嘅 IRR 計算器，介面清晰，操作簡單。
- MiniWebtool IRR Calculator: (https://miniwebtool.com/irr-calculator/) 方便快捷嘅網上 IRR 計算器。
呢啲免費工具可以幫你省卻手動計算嘅麻煩，而且操作簡單，即使你唔係專業嘅財務人員，都可以輕鬆使用。
IRR 嘅局限性 – 要小心！
雖然 IRR 係一個有用嘅指標，但係佢都有啲局限性：
- 多重 IRR： 有啲項目嘅現金流可能會出現多重 IRR 情況，即係有多個折現率可以令 NPV 等於零。呢種情況下，IRR 嘅解讀就會比較困難。
- 假設現金流可以重新投資： IRR 嘅計算假設你嘅現金流可以以相同嘅 IRR 重新投資。但係喺現實情況下，呢個假設可能唔成立。
- 唔考慮項目嘅規模： IRR 淨係考慮回報率，唔考慮項目嘅規模。如果兩個項目嘅 IRR 相同，但係一個項目嘅投資額大得多，咁你應該選擇投資額大嘅項目。
總結
IRR 係一個重要嘅投資指標，可以幫你評估投資項目嘅吸引力，比較唔同嘅投資選擇。雖然 IRR 嘅計算過程可能比較複雜，但係你可以使用 Excel 或者其他免費嘅網上工具嚟輕鬆計 IRR。記住，IRR 唔係萬能嘅，要結合其他指標，例如 NPV、回收期等，嚟做全面嘅投資分析。希望呢篇文章可以幫助你了解 IRR ，掌握投資嘅關鍵！
