搞清楚 IRR 嘅計算方法：投資回報率，唔再做冤枉錢！
投資理財，最重要嘅就係計清楚啲。想知道投資項目值唔值得做，咪要計返個「內部收益率」（Internal Rate of Return，簡稱 IRR）。好多人都聽過 IRR，但一問起 IRR 計算方法嘅公式，就開始淆晒。唔使怕，呢篇文章會用最容易明嘅廣東話，一步一步咁同大家拆解 IRR 嘅計算方法，包你睇完識得計！
乜嘢係 IRR 呢？
首先，我哋要了解 IRR 究竟係咩嘢。簡單嚟講，IRR 就係投資項目預計可以帶嚟嘅年化收益率。假設你投資一個項目，呢個項目喺未來嘅幾年會產生現金流入。IRR 就會用嚟衡量呢個項目嘅盈利能力。如果 IRR 高過你嘅要求收益率（例如你認為投資至少要達到 8% 嘅回報），咁就代表呢個項目值得考慮。
想像下你投資一間餐廳，落咗 10 萬蚊，咁每年可以賺返 1 萬蚊。咁佢嘅 IRR 就唔係單純嘅 10% 㗎。因為你嘅 1 萬蚊收入係分幾年賺返嚟嘅，要計返實際嘅年化收益率，咪就係 IRR。
IRR 嘅公式：唔使怕，其實唔難！
講到 IRR 嘅公式，其實都幾複雜，一般都唔會用手計。但係了解一下公式嘅原理，對理解 IRR 嘅概念都係有幫助嘅。IRR 嘅公式如下：
0 = NPV = Σ [CFt / (1 + IRR)^t] - Initial Investment
等等！未驚慌失措！我哋逐個逐個咁拆解：
- NPV: 淨現值 (Net Present Value)。代表投資項目所有未來現金流嘅現值總和減去初始投資。
- CFt: 第 t 期嘅現金流 (Cash Flow)。例如，第一年賺到嘅錢，第二年賺到嘅錢，等等。
- IRR: 內部收益率 (Internal Rate of Return)。我哋要計嘅數值。
- t: 期數 (Time period)。例如，第一年嘅 t 就係 1，第二年嘅 t 就係 2。
- Initial Investment: 初始投資額。你一開始落嘅本金。
- Σ: 求和符號。表示將所有期數嘅現金流現值加埋。
簡單嚟講，呢個公式嘅意思係：喺邊個 IRR 嘅情況下，投資項目嘅淨現值 (NPV) 會等於零。換句話說，IRR 就係令到 NPV = 0 嘅折扣率。
點解 NPV 要等於零？ 因為 NPV 等於零，代表你投資嘅報酬，正正抵銷咗你嘅初始投資，達到一個平衡點。
手動計 IRR：真係好難！
理論上，你可以用試錯法去計 IRR。假設一個 IRR，然後帶入公式計 NPV，如果 NPV 唔等於零，就換另一個 IRR 試。但係呢個方法非常耗時，而且唔準確。喺實際應用中，幾乎冇人會用手動計 IRR。
例如，有以下嘅投資項目：
- 初始投資：$100,000
- 第一年現金流：$30,000
- 第二年現金流：$40,000
- 第三年現金流：$50,000
你試吓計下 IRR，你會發現用手計真係好麻煩，而且要反覆試好多個數字。
點樣用 Excel 計 IRR？超方便！
好彩，現代科技好發達，我哋可以用 Excel 或者其他財務計算器嚟輕鬆計 IRR。Excel 嘅 IRR 函數 (IRR function) 就可以幫你搞掂。
- 喺 Excel 嘅一個儲存格入面輸入所有現金流，包括初始投資 (負數) 同埋未來嘅現金流 (正數)。 例如，喺 A1 輸入 -100000，喺 A2 輸入 30000，喺 A3 輸入 40000，喺 A4 輸入 50000。
-
喺另一個儲存格入面輸入以下公式：
=IRR(A1:A4) - Excel 會自動計出 IRR，並喺該儲存格顯示結果。
喺以上嘅例子入面，Excel 嘅結果大約係 12.21%。呢個就代表呢個投資項目嘅預計年化收益率係 12.21%。
IRR 嘅時間價值：唔好忽視！
IRR 嘅計算方法，其實已經包含咗「時間價值」嘅概念。時間價值指嘅係，今日嘅一蚊錢，比未來嘅一蚊錢更加值錢。因為你可以將今日嘅一蚊錢投資出去，賺取利息或者收益。
IRR 嘅公式入面，用咗「現值」嚟計算未來現金流嘅價值。現值就係將未來嘅現金流，按照一定嘅折扣率折算到今日嘅價值。而 IRR 正正就係呢個折扣率。
IRR 嘅局限性：唔係萬能！
雖然 IRR 係一個好有用嘅投資指標，但係佢都有啲局限性：
- 多重 IRR： 如果一個投資項目嘅現金流喺未來出現正負交替，可能會出現多個 IRR。呢個時候，就需要小心選擇正確嘅 IRR。
- 規模問題： IRR 冇考慮到投資項目嘅規模。例如，一個 IRR 係 20% 嘅小項目，同一個 IRR 係 20% 嘅大項目，邊個更加值得投資？可能要考慮埋投資規模先可以判斷。
- 要求收益率： IRR 嘅結果要同你嘅要求收益率比較，先可以判斷一個項目值唔值得做。如果 IRR 低過你嘅要求收益率，咁就唔應該投資。
實際應用：點樣用 IRR 揀投資項目？
- 計算每個投資項目嘅 IRR。 用 Excel 或者財務計算器，計出每個投資項目嘅 IRR。
- 設定要求收益率。 根據你嘅風險承受能力同埋投資目標，設定一個合理嘅要求收益率。
- 比較 IRR 同要求收益率。 選擇 IRR 高過要求收益率嘅投資項目。
- 考慮其他因素。 IRR 雖然重要，但係唔係唯一嘅指標。仲要考慮埋其他因素，例如項目嘅風險、市場前景、管理團隊等等。
總結
IRR 係一個衡量投資回報率嘅重要指標。了解 IRR 嘅計算方法，可以幫助你做出更明智嘅投資決策。雖然公式可能有點複雜，但係用 Excel 就可以輕鬆計到。記住，IRR 唔係萬能嘅，仲要考慮埋其他因素，先可以揀出最適合你嘅投資項目！
希望呢篇文章可以幫到大家搞清楚 IRR 嘅計算方法。投資理財唔係一朝一夕嘅功夫，要不斷學習，不斷進步，咁先可以喺投資嘅道路上行得更遠！
